范伟强先生，一位自谦来自基层的经济学者，一位低调做事高调做人的经济人，今天，他将为大家带来许多家庭和投资人都特别关注的《新金融下的财务管理》课题。

范伟强先生，金融学博士、高级经济师，深圳罗湖区政协委员、深圳市青年委员会委员、湖南大学硕士生校外导师。曾任教于辽宁大学国际金融教研会。曾任职于深圳中航集团，负责股权投资、证券投资和项目投资，拥有二十余年的银行从业生涯，历任银行支行公司部经理、支行副行长、分行同业及资产托管部副总经理。

范伟强：谢谢组委会，谢谢各位来宾，我是来自基层的一名经济工作者，我是来跟大家交流的，不谈政府和企业的事情，只谈我们家里面，我们每个人每个家庭所关注的问题。

深圳的每个市民在交通台都能听到这样一个介绍，赚钱是一门技术、花钱是一门艺术、理财是我们每个人一辈子的功课，怎么理财，所谓理财是在现在的经济金融环境下来进行的，我们简单看一下我们现在的金融环境是怎么样的？大家看一下我们的利率进入了一个持续下降的阶段，我们的按揭贷款利率4点多了，我们的存款利率才1.5，贷款率和存款率都是下滑。我们的经济已经从高速增长进入了一个中低速的增长，比如说去年是保7的，但是今年低于7%，大家知道前面的数字每个数据都是6.7%，尽管我们是这样的数据，现在也是中速的增长，大家看一下，M2与M1有很大的增长，是存款利率的下降。现在的一百万元在十年二十年以后又是多少钱呢？十年后按照货币供应量的发行预测，现在6年的平均增长率计算，10年后相当于现在的27万，20年后相当于现在的7万，这是按照货币供应量持续增长，按照物价前6年的物价平均增值来讲十年后54万，20年后也仅仅剩下三成。

所以我们的财富管理极其重要，别看现在有好多看起来比较多的财富，可是十年二十年以后，因为物价的变动我们的财富会大幅度的贬值。第二是市场化，不管是银行或者牵头公司或者其他机构都发现我们的优质资产非常有限，大量的资金在追逐有限的优质资产就导致了收益率大幅度下降。2013年、2014年的时候银行（理财）产品为6左右，上个月只有3.6了，而且风险的资产还在大幅度增长，包括债权的违约，还有信托的延付，很多跑路的资金是媒体上经常能见到的报导。我们的实际利率进入了负利率阶段，比如说按照上个月我们的CPI的数据是1.9，我们一年期的存款利率是1.5，而负利率对我们工薪阶层而言是灾难性的，贫富差别越来越大，你的钱存在银行，你相当于补贴，因为他利用了这个钱赚了更多的钱，所以我们每个人每个家庭都极其需要关注自己的财富管理。

新金融建设的第三，我们不再是你干你本份的事，银行不仅仅经营商业银行的业务，其他金融业务如保险、信托、租赁、基金也在做，这是一个混业经营的年代。比如说我们的平安集团是由好几个监管部门管理的，而我们的银行下设很多子公司，所以进入了混业经营的阶段。

第四互联网金融，这个大家都知道，智能手机是乔布斯发明的，他开创了一个智能时代，接下来我们离不开微信，这一次李克强总理来深圳的时候，马化腾先生向他汇报的时候，微信整个平台整整创造了2000万的就业机会，我们的微信支付、微信金融真正进入了互联网金融的时代，但是包括前面有老师提到第三方支付和互联网技术支付，其实这个只解决了支付的手段，还没有解决互联网金融的问题。

我们汇率的变化现在已经贬值了，这个也影响到我们涉外资产配置，这是我刚刚前面提到的新的金融现象，简单的提了一下每个人都是很熟悉的，在这样环境下面，我们了解财富管理，为什么管理财富，除了刚才说的原因之外，最重要的原因是钱太多了。整个个人家庭可投资资金可达到143万亿，预测2020年能到200万亿，有一半多的资金没有人关注，现在我们是最富裕的人，我们的财富数字是全世界最多的，住在这些城市的也占全世界富人城市的五个，广东富人数是全国第一。

80年代是勤劳致富的年代，90年代是知识致富、技术致富，现在叫资本致富，我们将一般家庭的可投资金同高净值家庭的金额比较，统计发现总的看起来两者差不多，但是也存在很大差异：一般的家庭，可能是上亿个家庭，高净值的家庭才100万多个而已。

我国的GDP不久的将来会超过美国，而成为世界的第一大经济体。手机微信上看到一信息，有一半多的上市公司一年的盈利是不够在一线城市买一套房的，都是几百万几十万，但是出售1%的股权可能是上亿，足够在城市买很多房，哪一个泡沫更大？不能简单的回答。2007年的时候，我们的A股指数是6200点，现在是3000点，一线城市的房价涨到10倍。有一个笑话是：买房创业，房子卖了，公司却倒了。

第二，银行是帮我们管理财富最多的机构，还有券商、保险、基金等，上个月私募基金的达到8.57万亿，在牛市里面公募基金是活雷锋，因为他们只收1%的管理费。任何时候都不能忘记，不管做什么样的管理，安全是首要；收益要在合理的范围，三年前6%是正常的，信托或者其他的10%左右也正常，现在相应的需要下降了，在合理的范围还有你投资的产品，不管是公司还是什么，一定要合法合规，还有一定要分散，不能有赌博的心理，放在一个篮子里面，出了问题你是全军覆没的。我们帮家庭理财的时候，还有个性化的设置。大家很怀念谢百三教授，谢老师说如果不投资，股权就没有亏损的风险，但是你可能有一辈子贫困的风险。

第三点，我认为影响财富管理的一些要素，比如说你的经济状况，这是显然的，你一年年薪几百万和年薪几万这种管理的心态和管理的方式完全是不一样的，高净值低于低净值家庭的，年纪小的相对要静止，随着年纪增长，会越来越稳健，投资偏好都有差异，你的职业和专业，你的朋友圈，你旁边周围的朋友在做什么，他们怎么影响你的，这个是有蛮大的影响的，我们有从众的心理。我们的大经济环境影响了我们的财富管理，还有刚才说的那些金融机构和那些金融机构对于我们理财财产的大量供应，丰富了理财产品的供应，我们会增加资产量和配置。

我们的财富管理分布在哪些方面呢？这是从金字塔的角度来看的，金字塔越往上面份额越少，风险大，而在下面基数额越大，风险相应的越小，中间这一部分是固定收益类的投资，包括价钱类都是固定收益类，我们根据前面很多很多的要素，在这些里面配制我们的资产，这样的话，来非常有效的管理好我们的财富，相应地中间这部分就是传统的财富管理的资产分布，而这四周的都是根据经济形势变态而增加的新的各级的理财产品，PE类、股票投资类、债权、股票等等。这是高净值人群，他们已经配置的资产分布的统计表，在这里面包括了债券、信托、股票、公募基金等，他们都有不同比例的配置。

刚才这些产品来说，实际上分为两大类，第一类是债权投资类，也就是说你的钱给他，他要给你本金和利息，这里面包括了很多，股票这种主要是股票投资类的，还有分级基金、定投基金、量化对冲基金等等。还有我们的信托投资，还有非标产品等等这些都是我们能提供的债权投资类产品，另外一种就是不用返本的，投了就投了，盈亏共担的，这一类增长是最快的，大家知道二级市场、一级市场的发展跟这个都相关的，因为很大的诱惑力，比如说我们用的滴滴快车，原始投资75万，现在估值35亿。

软银投阿里2000万，上市变为570亿美元，腾讯是按照上市后计算的。因为有这样的创新，下面有很多的机会，新三板的发展，要大力发展资本市场。尽管有这么多的梦想成真，但是要注意，现实在身边，到目前为止，13家已经黄了，还剩下1家在硬挺。A轮顺利融资后进行B轮融资只有15%左右。

在所有投资的时候，买所有产品的时候，这样一个衡量的标准是国际化的，是一成不变的，包括什么行业，行业内居地位，竞争力在哪里，你的团队，你的企业文化，你的管理，你的流程等等模式，这些方面你去衡量，这个标准这个公司行不行，如果可以要按照一定的配置参与。

我给大家几条建议，本金安全第一，巴非特定律有三条，大家很清楚。第二不要随意利用杠杆，去年就是血的教训，第三不要沾高利贷、远离P2P。第四不要轻信、问问行家、不要被高收益诱惑、因人而异合理配制、不要去追捧热得烫手的东西。所以我们的财富管理是要跟着很多的要素来进行配制，进行合理管理的。谢谢大家。