近年来，金融与科技的融合突飞猛进。在金融科技（Fintech）的推动下，在金融与商业领域，一大批新技术、新业态、新模式、新企业应运而生，迅速而深刻地改变着人们的生活方式。著名经济学家易宪容教授在11月6日第三届中国（深圳）金融管理论坛——金融管理师（QFA）公开课上，分享了其对“金融科技”的研究。

金融科技FinTech

金融科技不仅是这两年非常火爆的概念，也是未来十年二十年甚至五十年非常重要的概念。金融科技的英文是FinTech，是两个词的缩写，与现在所说的互联网金融，有区别也有联系。互联网金融有一个概念，是互联网+，它的核心是在当前大数据背景下，利用现代科学技术，数据的挖掘，移动互联网，智能手机来创新低成本，使用便利、普惠、有效的金融产品及服务，形成新业态。比如现在的小贷业务、网上流行的现金贷，均是利用现在的一些技术，让很多民众获得新的产品。但是这类产品借钱的成本非常高，别人是利率的5%，P2P可以10%，15%，18%，其实这并不是金融科技所要的东西。

金融科技的发展跟现在的互联网金融有非常大的差别。大数据时代来临以后，整个时代发生翻天覆地的变化，我们的手机、电脑、电视、媒体、互联网等等，大量的信息涌现出来，人们获取、发送、传播信息的速度和内容是传统方式的好几倍；其次，随着人类利用、处理信息的能力全面提升，从而引发数据技术革命。这样的革命，我把它归纳为eScience范式革命，它不仅仅正在改变人类认识世界、物质形式、实现方式和价值取向的，也在改变人类的整个思维模式。

我们以往是试验和经验，追求事物的联系、事物的客观性以及客观性，获得的数据都是涌现的数据。所以统计学、计量学特别发达，但是大数据时代却又有不同，我们在寻找的整个事物，不是过去的客观性、规律性，而是要寻找事物之间的关联性，大数据很轻松就能解决。比如订机票，现在可以通过大数据方便、快捷找到最优惠的机票。escience范式革命不仅仅改变了我们的思维方式，也改变了整个人类研究的方式，它为以往的试验、经验、模型、理论、算法，提供观察复杂人类行为和社会行为认知新方式，突破自然科学与人文社会科学研究边界，让社会科学很多过去不能研究的，实现了实证化和定量化，把过去很多不可见、不可度量、不可存储、不可分析的事件数字化之后，我们能够找到新的技术创新，新的需求发现，新影响。

科技改变人们的生活方式，举个简单的例子，乔布斯的苹果是人类历史上的第三颗苹果，是智能社会的代表，改变了人类的生产方式，消费方式，消费模式，改变了我们的业态。还有支付宝，一部是手机可以轻松走遍全球。总的来说，现在的科学技术，自乔布斯的苹果出现以后，完全改变了人类的行为方式，同样也改变了我们的生产方式。在工业革命时代，强调产品的技术、标准和规模等，但在现在这个时代，企业能够通过大数据的运算，寻找发现新的需求，创造新的需求。

金融科技把现代各种科技汇集一身，互联网、云计算、物联网、各种智能产品汇集。不仅能够创新无数个产品让消费者挑选选择，而且可以提供一个创新价值的平台空间，为我们的投资者、消费者创造财富。这种翻天覆地的变化将全面的改变我们的金融市场，改变这个世界。

ICO发展

今年9月，政府关闭了ICO，ICO是作为虚拟货币对股票的发行，为什么政府要关闭ICO？ICO是一种技术创新，也是金融科技的一个重要产品，从去年开始，就在中国掀起了一股区块链技术热潮，尤其在中国发行以后，很多人疯狂购买比特币，以求暴富。我最近研究了一篇论文，内容是比特币最早的价值是0.000764，现在已经上涨了763万倍，也就是说比特币开始流行发起的时候，你买了一万块钱，现在可以得763亿，有这么好的东西，大家还不蜂拥而入？人们希望通过区块链的引进，能够跟比特币一样，通过计算机等媒介来改变现在的交易方式。（区块链是创造比特币的底层技术，但它不是比特币，区块链的技术是要达到三个目标，第一个目标是通过一组技术组合，比如密码学、数学、经济学、计算机信息学等学科组合，形成一个去中心化、不可篡改、过程透明、可追踪的数字化新型的分布式帐本。通过这个形成账户在网上，形成一套智能合约体系。所谓的智能体系就是一套以数字形式定义的承诺，承诺控制着数字资产并包含了合约当事人的权益和义务，它希望通过这种智能合约来改变现代人类社会以合约为主导的整个社会的交易方式）。改变这种交易方式的目的是什么？就是要达到建立一套交易活动或价值转换的新游戏规则，从而把以往互联网的信息传输渠道改变为价值传输的渠道。

区块链要达到的目标就是这样，但是要想通过技术的方式达到，可以说到目前为止，几乎是不可能。比如比特币的区块链现在的交易最高每秒钟只能处理6.67笔交易，但是维萨网每秒钟可以处理47000笔交易。假定淘宝双十一这种交易用区块链去做的时候，一交易就全部卡死了，所以区块链的技术看起来很好，但实际上达到理想的目标几乎不可能。人们希望通过这种区块链的技术，创建一套数字黄金，用数字合约来代替复杂的市场交易关系和市场制度规则，把人的交易行为的理性及非理性因素约化为单一的计算程序等。区块链技术在不成熟的情况下，这种技术要得到广泛应用非常困难。

现在表现为最重要的是数字货币，数字货币有两种，一种是实体账户的数字，像支付宝、余额宝等；另一种是电子货币。但是比特币是记于名下一串由特定密码学与共识算法验证的数字。这种数字货币可以说几乎不是货币，为什么？因为作为一种现代社会的信用货币，无论是法定还是非法定，线上还是线下的，都必须具有支付、计价、储备等基本属性，而这些基本属性体现了市场的信用关系。如果我们的货币是由这样的基本属性来定义的时候，比特币就没有这种功能，比特币的出现是想如何在互联网上创造一个真正的现金概念的支付工具，但是这种货币没办法跟法定的货币对价的时候，要实现这一功能几乎不可能。所以比特币从2008年报告，2009年出事，到2010年基本无人问津，第一笔交易是有个人用了一万块钱去买了比特币，一个比特币只有0.0025美元。所以真正比特币盛行的时候，是2013年3月16日塞浦路斯爆发银行危机，当时南欧大量资金就是通过比特币突破政府管制外逃。更为重要的是，比特币进了中国之后才火爆起来，2013年比特币进入中国，年初是15块，到11月份就炒到了1250，当年就涨了83倍，而且当年的交易80%在中国。这时候比特币上涨了164万倍。

2016年ICO融资盛行，比特币又开始在中国爆炒。2016年10月开始，比特币成交量暴升，以比特为首的数字货币价格又开始迅速保障，如太币价格暴涨近400倍及所有的数字货币价格都疯狂保障，而交易量98%是在中国市场发生。在中国，比特币等数字货币市场完全进入了疯狂，最后迫使中国政府不得不全面关闭比特币等数字货币平台交易及市场。ICO炒作政府要坚决关闭，而且不能有任何放权，为什么？如果这样炒作，一定会把中国的金融科技毁掉。中国人为什么会把比特币炒得这么厉害？金融市场的法律制度、信用制度不够，比特币现在涨幅达到了654万倍，如果你投1万，就有654亿，现在谁拿不出几万？可以暴涨几百亿，所以大家就有这个心态。这样，货币的基本功能就没有了。所以比特币到了10月31号，整个交易网站全部关闭

为什么这么好的金融工具会成为这样的结果？也就意味着中国目前金融市场其实面临的问题很多，我们的信用制度、法治制度，居民的心态，从目前来讲还是跟金融科技发展所需要的条件差距较大，在未来的时间里，金融科技还面临着重大的变革。企业如果能在这个大潮里抓到产业链的节点，就跟苹果手机一样，就有可能成为一个非常大的企业，你的新的产品、新的创新、新的需求就可以通过大数据无限挖掘出来，可以说这样的大潮。

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