所谓的经济活动，我们的理解是价值创造的活动和创造出来的价值使用，价值创造在经济活动中反映的是供给问题，无论你生产什么样的服务、产品，最后都表现为你创造了多少价值。创造出来以后，也要使用，使用是需求的问题，无论谁去用这一价值把它花掉，那就是使用。如果说经济活动要顺畅的完成，生产出来的价值跟要使用的价值要一致，或者如果说不能一致，你要把它弄成一致，这就是经济活动的总体。按照经济学简单说法，价值的创造和使用要一致的话，就有一个条件，就是在价值创造过程中，它的资金部分，就要有一个平衡，这个平衡有一个公式，就是储蓄要转化为投资，这是经济活动能够顺利运行的平衡条件。这个条件的实现是靠市场自发的行为实现的，但是在实行过程中，形成了一套自己独立运行的规则体系，一套市场机制和制度，这个体系我们叫金融体系，这个活动我们叫金融活动。所以，从金融的角度来讲，它的作用是完成储蓄向投资转化的过程，或者说帮助社会，帮助实体经济来完成转化。

金融活动的特殊性，促使转化过程中的不确定性。储蓄向投资转化的过程会有不确定性，主要表现在跨期问题和违约的问题上。跨期是金融特有的问题，从吸收存款人或者资金持有人过来，到使用出去，到最后收回，在这些行为出现跨期时间点不一致的情况下，会有种种问题的产生，其中违约的问题最为常见，这些问题我们统称是不确定性或者叫风险。

在金融服务于实体经济的过程中，要解决储蓄向投资转化，实现资源配置问题，回避不了的就是不确定性，在转化过程中同时产生、存在、发生作用。如果在转化的过程，能将不确定性控制好，管理好，使它控制在一定范围之内，不影响整个体系的运行，这个转化相对比较顺利；如果这个不确定性变得越来越大，又不能控制住，整个转化变得越来越困难，这就会带来系统性风险。

针对国家的金融体系和金融活动载体，如果把其金融体系和经济活动综合起来看，可以这样描述。如上图左边的这部分是有富余资金的储蓄者（消费者），有收入，定期有消费，有剩余资金提供给企业；右边的是做投资的部门，包含企业，它是资金的需求方；中间是完全储蓄向投资转化的活动。笼统来讲，一个叫金融媒介，一个叫金融市场，媒介做的是间接完成转化，资源配置。市场是直接完成转化，完成资源配置。这是完成转化，但是在转化过程中它可能会有很多的波动性和不确定性，所以无论是对间接的方式还是直接方式进行转化，都有相应的管理和风险控制。最下面部分就是金融的政策和金融的监管。在我们国家，监管机构是一行三会，就目前的运行来讲，这种运行的模式还是符合经济活动的基本要求，能够满足在实体经济价值创造和价值使用过程中所需要的金融服务。但是随着经济的发展，改革的不断推进，市场化程度的增加，转化的活动就面临着越来越大的挑战。其中，需要越来越多的金融资产才能够支持储蓄向投资的转化，支持实体经济的发展。

相较十年前，金融资产规模与转化要完成的经济活动不平衡；从2010年开始算，我们的贷款、新增贷款、社会融资、货币的规模的增长远远高于经济增长，也就是说，我们转化的效率在下降，金融活动对实体经济服务的效率在下降，支持的效率在下降；另外，投融资困难成为当下企业面临的重要压力。供应的金融产品越来越多，但是实体经济部门想获得金融产品，获得资金的难度反而在增加。这就意味着，我们转化方式结构有问题。

这个功能定位是对前几年金融活动的纠偏：

无论什么样的金融活动，用什么样的手段和方式来提供，它都不会改变金融的本质，以及其在完成资金配置方面的低成本高效益要求。金融科技同样摆脱不了这样的约束。所以作为科技金融或者金融创新方面的考虑，我想总结来讲，既然你不能改变金融活动的本质，你就老老实实的按照金融活动本来的规律和要求去开展它，去发展它，去管理它。